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行業資訊·政策法規

【上海證券報】新三板分層管理新規來了!一年有6次機會進入創新層,五大修訂速覽! 發布時間:2022-03-04

轉載自:上海證券報


剛剛,全國中小企業股份轉讓系統公司(下稱“全國股轉公司”)正式發布了實施修訂后的《全國中小企業股份轉讓系統分層管理辦法》(下稱《分層管理辦法》),并根據公開征求意見情況配套修訂了《全國中小企業股份轉讓系統分層調整業務指南》(下稱《分層調整業務指南》)。

全國股轉公司同步發布通知,明確了2022年創新層進層實施工作安排。

創新層進層條件頻次作出調整

《分層管理辦法》對創新層的進入條件、進層頻次、降層安排等作出了相應調整。

具體來看,一是優化了進層財務條件,促進創新層公司質量提升。各相關指標設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況,同時與北交所上市條件拉開梯度。

包括,凈利潤標準適當降低凈資產收益率要求;收入增長標準適當提高收入金額,同時降低增速要求;增設研發類標準,匹配適當融資金額和市值要求;市場交易類標準中,適度下調市值水平,同時對競價公司增設交易量指標,對做市公司調低做市商數量。

二是調整非財務條件,契合“層層遞進”的市場格局。取消合格投資者不少于50人的規定。尊重企業分散股權方式和時點的自主選擇,更加聚焦匯集優質企業、培育上市資源的層級定位。將可轉債納入發行融資金額的認定范圍,鼓勵企業用好多元化的融資工具。

三是優化進層頻次,引導企業合理安排融資發展規劃。全年共設6次創新層進層安排,其中上半年2至6月逐月實施,下半年9月實施一次,企業可以更加從容、有序地安排年報披露、發行融資、進入創新層,以及籌備上市等各項工作。

對于計劃在9月進入創新層的公司,為了從嚴把控質量,防止公司進層后短時間內即“業績變臉”,增設了中期報告應當經會計師事務所審計,并且營業收入、凈利潤不得同比下滑的要求。

四是強化規范要求,壓實各方責任。明確在創新層調整過程中,掛牌公司及主辦券商等自查、核查義務,強化責任意識,確保創新層公司的規范質量。對存在資金占用、違規擔保等情形的,必須“先整改、再進層”。

五是嚴格降層安排,及時調出不適合在創新層掛牌的公司。情形方面,延長財務指標的考察年限,設置更加嚴格的收入底線要求;增設對財務報告不保真、重大違法違規等“問題公司”的降層情形。程序方面,統一實施流程,認定降層情形后5個交易日內啟動處理,進一步提高時效性。

提出四方面細化要求

為了保障修訂后的《分層管理辦法》順利實施,全國股轉公司配套修訂了《分層調整業務指南》,進一步細化和明確有關要求,便利市場主體適用。

具體來看,進層條件方面,適配新增研發進層標準,明確了研發支出的專項信息披露要求。進層頻次方面,匹配每年6次的進層安排,明確以每次進層啟動日作為相關數據基準日。

進層流程方面,針對進層前涉及資金占用、違規擔保等事項的監管要求,嵌入核查與整改安排,明確“先整改、后進層”。

降層流程方面,不再區分即時降層和定期降層,統一歸并為降層情形認定即啟動調整程序。

據全國股轉公司有關負責人介紹,隨著北交所成功開市,新三板基礎層和創新層將擔負起新的功能定位,集中體現為北交所上市的“后備軍”、規范培育“訓練營”和市場生態的“穩定器”。本次修訂旨在發揮創新層承上啟下作用,既要為北交所持續輸送優質企業資源;也要為暫未上市的企業提供融資發展的渠道。

強化新三板與北交所一體發展

本次修訂分層辦法的一項重要目標,就是強化新三板基礎層、創新層與北交所的協同一體發展?!斗謱庸芾磙k法》主要是為擴大對優質中小企業的覆蓋面,增加優質的投資標的,根據目前的層級定位和市場發展情況,對各項指標進行全面考量并綜合優化。各項進層標準中,指標有增有減,數值有升有降,設定更加適配掛牌公司近年來的業績情況,同時與北交所上市條件拉開了梯度,強化了與北交所的一體化發展。

上述負責人表示,后續,全國股轉公司還將從交易制度、融資制度等方面持續研究優化,通過活躍交易、鼓勵融資等方式增加市場投資機會。

據悉,下一步全國股轉公司將通過安排專人對接、開展業務培訓等方式,加大服務力度,積極落實新規要求,統籌做好分層調整各項工作,保障2022年市場分層工作順利完成。

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